6月3日至4日，2017清華五道口全球金融論壇在京舉行。百度副總裁張旭陽出席并分享了“大資管時(shí)代的創(chuàng)新與監(jiān)管”觀點(diǎn)。張旭陽曾任光大銀行資產(chǎn)管理部總經(jīng)理，如今分管百度金融體系下理財(cái)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。他表示，在加入百度一年后，愈發(fā)感受到技術(shù)在金融、資管行業(yè)的應(yīng)用潛力。

現(xiàn)階段，人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈會(huì)成為繼場(chǎng)景革命之后的金融科技革命2.0核心技術(shù)。前兩種技術(shù)改變了我們對(duì)經(jīng)濟(jì)整體面貌、個(gè)人的洞察能力。而區(qū)塊鏈?zhǔn)沟眯畔⒒ヂ?lián)網(wǎng)過渡到價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)，實(shí)現(xiàn)了從無序到有序，從無價(jià)到確權(quán)，從無界到可控的轉(zhuǎn)變。在這基礎(chǔ)上，下一步的數(shù)字資產(chǎn)化或數(shù)字資產(chǎn)成為可能。

AI能夠?yàn)閾碛星逦B續(xù)需求的金融提供很好的分析框架架構(gòu)，與此同時(shí)，跨界人才也在不斷衍生。例如不久前，微軟人工智能首席科學(xué)家鄧力加盟對(duì)沖基金Citadel。而大數(shù)據(jù)能夠?qū)崟r(shí)反映出個(gè)體和整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)變化。在此基礎(chǔ)上，可以改善資產(chǎn)配置效能，提升大數(shù)據(jù)資產(chǎn)配置的績(jī)效，并拓展投資的邊界，創(chuàng)造出新的α。

人工智能對(duì)資產(chǎn)管理行業(yè)的改進(jìn)也會(huì)到臨界點(diǎn)和爆發(fā)點(diǎn)。

新科技在資產(chǎn)管理行業(yè)的應(yīng)用

      總體而言，科技在資產(chǎn)管理行業(yè)有三大應(yīng)用。

      第一在數(shù)據(jù)采集和分析，投資研究方面。張旭陽介紹道，百度利用機(jī)器讀研報(bào)，通過圖像識(shí)別、自然語義理解和算法，每小時(shí)可以看2000份研究報(bào)告，進(jìn)而歸納出當(dāng)天投行報(bào)告中的主要主題詞，辨別出當(dāng)前的市場(chǎng)熱點(diǎn)和情況變化。

      第二在戰(zhàn)略資產(chǎn)配置、戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置，包括交易執(zhí)行方面，使用AI來提升效能。例如，2000年到2017年17年間，高盛紐約美國股票交易柜臺(tái)交易員從600人減到只余2人，剩下的便被計(jì)算機(jī)代替。

      第三，科技改變了清算、核算和風(fēng)險(xiǎn)控制。舉個(gè)例子，今年5月百度聯(lián)合佰仟租賃、華能信托發(fā)行的基于區(qū)塊鏈的ABS項(xiàng)目。雷鋒網(wǎng)此前也曾報(bào)道，此項(xiàng)目為個(gè)人消費(fèi)汽車租賃債權(quán)私募ABS，發(fā)行規(guī)模4.24億元。其中，佰仟租賃作為原始權(quán)益人，華能信托作為計(jì)劃管理人，聯(lián)合中誠信評(píng)級(jí)和錦天城律師事務(wù)所，百度金融作為特定資產(chǎn)服務(wù)商提供金融科技支撐。

我們把評(píng)級(jí)公司、律師、信托、原始權(quán)益人拉了進(jìn)來，用區(qū)塊鏈將一個(gè)包里的將近2萬筆資產(chǎn)打上標(biāo)簽。這不僅解決了資產(chǎn)債券化過程中信息的穿透透明性的問題，也解決了我們所謂風(fēng)險(xiǎn)隔離的問題。

新時(shí)代，監(jiān)管呈現(xiàn)新思路

      如何平衡風(fēng)險(xiǎn)和收益，是資產(chǎn)管理行業(yè)的一個(gè)前提。據(jù)雷鋒網(wǎng)了解，公募基金在過去十年健康發(fā)展的原因，就在于它實(shí)踐了風(fēng)險(xiǎn)的過程。張旭陽認(rèn)為，下一步大資管行業(yè)的監(jiān)管，包括歸置的設(shè)置，也以此為基礎(chǔ)。

在技術(shù)進(jìn)步基礎(chǔ)上，監(jiān)管呈現(xiàn)三個(gè)新思路：

      第一，基于互聯(lián)網(wǎng)3.0時(shí)代的新技術(shù)群，包括大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈，可以為監(jiān)管提供實(shí)時(shí)、同步、穿透、可塑和自控支持。

      第二，投資者適合度應(yīng)該有新的視角。目前，投資者適合度只是簡(jiǎn)單地以一個(gè)幾百萬門檻來劃分高尖客戶。但是過去中國三十年，在財(cái)富不斷積累的同時(shí)，貧富差距也不斷在拉大。若要使大眾投資者獲得更好、更公允的資產(chǎn)配置和財(cái)富管理服務(wù)，就需要重新審視投資者的門檻和條件。在新時(shí)代，新技術(shù)條件下，行業(yè)擁有更好的維度為投資者進(jìn)行畫像和用戶識(shí)別。

      第三，互聯(lián)網(wǎng)金融P2P向PSP轉(zhuǎn)變?！癝”第一指的是SPV，通過信托，把架構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)隔離。第二指專家能力。在普惠階段，專家能力需要提升，從原來P2P到把融資人資產(chǎn)通過財(cái)富管理的形式組合管理進(jìn)而銷售給投資人，這樣既能達(dá)到連通投資和融資，達(dá)到普惠，也能實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制的目的。

      在張旭陽看來，未來幾年技術(shù)會(huì)發(fā)生更快的進(jìn)步，人和機(jī)器會(huì)重新學(xué)習(xí)和創(chuàng)新這個(gè)世界，包括新的生產(chǎn)方式、商業(yè)模式和新的增長空間。